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Ciudad de México.- El crecimiento económico de México se desacelerará a un estimado del 0.8% en 2025, debido a factores internos y choques externos por las nuevas políticas comerciales del presidente estadounidense, Donald Trump, que generan incertidumbre, advirtió Carlos Capistrán, economista jefe de Bank of America (BofA) Securities para México y Canadá.
Entre los elementos que pesan sobre la economía, el especialista destacó la caída en la inversión como el principal impacto, seguido del riesgo de nuevas tarifas comerciales por parte de Estados Unidos, que ha amagado con aranceles de hasta el 25% a productos mexicanos.
En este contexto, el especialista consideró que el efecto de los aranceles advertidos por Trump podría ser temporal hasta la revisión del Tratado México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) en 2026; o bien prolongarse hasta que ambas partes firmen un acuerdo de entendimiento en los temas más sensibles para ambas naciones.
Además, Capistrán anticipó que la política monetaria enfrenta retos a pesar de que la inflación cerró 2024 alrededor del 4%, lo que permitió al Banco de México reducir su tasa de interés del 11.25% al 10%.
Bank of America prevé que el banco central podría recortar otros 50 puntos base en su próxima reunión de febrero, siempre que no surjan eventos externos adversos, como la imposición de tarifas del 25% por parte de Estados Unidos el 1 de febrero.
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Capistrán señaló que la inflación controlada abre espacio para más recortes, pero advirtió que la tasa terminal difícilmente bajará más allá del 8.75 %, ya que un diferencial menor con las tasas de interés en Estados Unidos podría afectar la estabilidad del peso.
En cuanto al consumo, destacó que se mantiene como el principal motor económico, impulsado por salarios en aumento y un bajo desempleo.
Aunque precisó que este crecimiento no compensa la contracción en otros sectores, como la inversión, que cayó tras haber alcanzado picos históricos en años recientes, en especial en 2023.
Es en este escenario donde Capistrán también apuntó que la incertidumbre política y económica, así como las posibles reformas pendientes en México, también afectan las decisiones de inversión en el país.
Por último, el economista jefe de BofA Securities señaló que el fenómeno de la relocalización de las cadenas de suministro o ‘nearshoring’ se mantiene vigente en México por una serie de ventajas competitivas en otros mercados como el latinoamericano e incluso por encima de EU, debido a salarios más bajos y su posición geográfica con el marcado más grande global.
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